发布时间：
2024-01-27 18:34
7月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）,不仅低于前值的4.4%，也低于预期的4.6%，反映内外需不足。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.01%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。分行业看，7月份，41个大类行业中有23个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长0.4%，石油和天然气开采业增长4.2%，化学原料和化学制品制造业增长9.8%，汽车制造业增长6.2%，电气机械和器材制造业增长10.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长0.7%，橡胶和塑料制造业增长3.6%。
7月份，化学原料和化学制品制造业、橡胶和塑料制造业维持增长，但两者之间增速有所分化，聚烯烃价格在连续两个多月上涨之后，8月初短线随着原油高位回调而震荡回落，同时主力合约换月，近远月之间的back结构下，主力换月完成后乘势而涨，特别是聚丙烯一举突破前阻力位，聚烯烃中长线仍将向上。
化学原料和制品业景气持续下行 橡塑制品业稳步向好
从化学原料和制品业增加值增速情况看，自2022年9月份开始，总体上呈现持续下行态势。2023年低点在5月份的3.9%，6月份9.9%，7月份9.8%，也恰好对应了聚烯烃价格在5月份的底谷。7月份数据看明显边际放缓。但是累计增速一直维持负值，显示今年需求仍旧不足。
2023年7月份橡塑制造业工业增加值同比增3.6%，较上月扩大了0.6个百分点。2022年全年大部分时间维持负增速，今年明显改善，年初之间仍旧维持正增速，表现稳定。下游家电制造业景气良好，维持两位数的正增速，汽车在年初前四个月表现跟家电制造业一样，6、7月份增速大幅减缓。
2023年橡塑制造业工业增加值增速明显低于化学原料和制品业。而单月增速之差看，2022年12月达到-18.3%之后持续的边际改善。年内聚烯烃原料价格持续走低，对于下游利润的改善起到一定的作用，橡塑制造业生产积极性有所提高。7月份看，橡塑制造业扩大3.6个百分点，而化学原料和制品业缩小了1个百分点，两者走势的分化，反应在橡塑制品上明显的需求有走好的迹象，两者之差走高。
2023年以来，工业出口交货值低于去年同期，已经连续7个月，尚无改善的迹象。橡塑制造业出口交货值更是从去年12月份以来，出口维持负增速。欧美加息周期之下，遏制通货膨胀成为重中之重，国内橡塑制品出口持续疲弱。另外汽车和家电制造业出口交货值表现向好，1-5月份，汽车出口交货值累计增速达到43.4%，家电制造业达到10.3%。但是6、7月份家电制造业出口交货值连续负增速，而汽车制造业在边际减缓明显。
工业增加值角度看聚烯烃原料价格走势如何？
聚烯烃原料价格变化上看，其与化学制品制造业增加值走势相关性较高，走势基本同步。两者触底和顶部拐点时间基本一致。因此化学制品制造业增加值可以作为聚烯烃价格走势一个参考。
7月份从橡塑制造业增加值走势看，橡塑制造业仍旧在稳步复苏和改善，同步的是化学原料和制品制造业的边际稍稍走弱，两者分化，这更加有利于终端的改善。其中汽车和家电表现较好，不仅国内景气上升明显，维持两位数正增速，出口也非常好，维持较大出口增速，尽管汽车出口略有减缓，但增速仍低。聚烯烃价格在连续两个多月上涨之后，8月初短线随着原油高位回调而震荡回落，同时主力合约换月，近远月之间的back结构下，主力换月完成后趁势而涨，特别是聚丙烯一举突破前阻力位，聚烯烃中长线仍将向上。
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